中国人民银行发布的《中国金融稳定报告（2019）》认为，2018年，我国住户部门债务水平上升趋势有所放缓，个人住房贷款的较快增长势头得到一定程度的抑制，短期消费贷款在经历2017年的异常增长后企稳回落，经营贷款增速小幅回升，互联网金融行业个人贷款增速有所减缓。

报告指出，2018年末，我国住户部门贷款余额47．9万亿元，同比增长18．2％，增速较上年回落3．2个百分点。住户部门贷款余额占存款类金融机构全部贷款余额的比例为35．1％，同比上升2．8个百分点；个人住房贷款余额为25．8万亿元，个人不良贷款余额7103亿元，不良率为1．5％，低于银行贷款整体不良率0．5个百分点。（编者注：住房公积金同期发放个人住房贷款8．6万亿元，个贷率为86％，个人住房贷款逾期额17亿元，逾期率0．03％，贷款风险准备金余额1938亿元）。

报告分析，个人住房贷款近两年增速回落与我国房价增速放缓政策有关。近年来居民购房支出骤增，一定程度上挤压了居民消费空间，2018年社会消费品零售总额增速为9．0％，低于上年1．2个百分点。从2017年8月起，针对部分购房者利用消费贷产品规避首付比限制，金融管理部门要求商业银行加强个人信贷真实性审核，严厉打击消费贷产品违规流入房地产市场。

值得注意的是，我国住户部门债务风险虽不突出，但债务分布不均衡，部分地区住户部门和一些低收入家庭杠杆率相对较高。下一步，应坚持从宏观审慎视角密切关注债务风险变化，防范住户部门债务水平的过快上涨。

原创：程婕 住房公积金论坛